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高级经济师考试《高级经济实务(运输)》模拟试题(三)案例分析题（3）

一、案例分析题

（三）融资风险，亦称财务风险。公司在举债经营的情况下，必须要按期付出固定数量的利息。当经营状况良好时，经营的资本报酬率大大高于举债利率，举债经营可为公司带来较高的收益，该公司的股票持有者也由此能获得较高的报酬；当经营状况不好甚至亏损时，公司也必须照样付出这笔利息，使得公司的收益下降幅度更大，股票持有者也将由此受到损失。融资方式的不同造成了资本结构的不同，给公司以及该公司的股票持有者带来了不同的融资风险。但这种风险并非是每个公司都必然会遇到的，取决于不同公司的经营战略，因此，融资风险是非系统风险，是可避免的风险。项目风险规避分析是分析确定项目风险的存在，以进行合理规避的研究方法。任何项目在客观上都存在着一定程度的风险，我们要发现、预测并合理规避风险，将项目控制在可以调控的范围内。项目投资风险规避报告就是采用精确、可靠、科学的风险预测分析方法对风险进行分析，为了解项目面临的风险类型及程度，对未来将可能出现的风险提出防范措施和解决办法，避免可能带来的经济损失而制作的，供决策者参考的文件。

7、什么是融资风险？正确答案：融资风险是指融资活动中存在的各种风险。融资风险可能使投资者、项目法人、债权人等各方蒙受损失。

8、融资风险分析中应考虑哪些风险因素。正确答案：融资风险分析中应重点考虑以下因素。1)资金供应风险。资金供应风险是指在项目实施过程中由于资金不落实，导致建设工期延长、工程造价上升，使原定投资效益难以实现的可能性。（3分）2)利率风险。利率风险是指由于利率变动导致资金成本上升，给项目造成损失的可能性。（3分）3)汇率风险。汇率风险是指由于汇率变动给项目造成损失的可能性。（3分）4)流动性风险。产生流动性风险的主要原因是企业的资产负债结构配置不当。（3分）

9、什么是经营风险？如何衡量企业的经营风险大小？正确答案：1)经营风险是指企业或投资项目投资后因经营上的原因而导致盈利水平变动的风险。（2分）2)经营杠杆对经营风险的影响最为综合，因此常常被用来衡量经营风险的大小。（2分）3)—般情况下，高固定成本、低变动成本结构的企业，相对于低固定成本、高变动成本结构的企业，其经营杠杆功能强，经营风险也较大；反之，其经营杠杆功能弱，经营风险也较小。（5分）

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